L’eccesso di tasse sulle criptovalute potrebbe provocare una fuga di cervelli e capitali dall’UE

Questa nuova politica fiscale ha suscitato dibattiti sulla sua sostenibilità. È molto probabile che il governo italiano probabilmente consideri la misura come un’opportunità lucrativa per le entrate pubbliche, ma i critici esperti sostengono che potrebbe scoraggiare l’innovazione e spingere investitori e ricercatori verso giurisdizioni più favorevoli alle criptovalute.

Il quadro normativo unificato del MiCA promette di ridurre le ambiguità legali, promuovere l’innovazione e proteggere gli investitori. Ma può bilanciare questi obiettivi adeguandoli alle diverse realtà economiche degli Stati membri dell’UE?

Secondo gli esperti, lo spropositato aumento delle tasse sui profitti delle criptovalute in Italia potrebbe scontrarsi con l’obiettivo del MiCA di creare regolamenti uniformi volti a semplificare la conformità e a promuovere l’adozione.

Per fare luce sulla questione e capire meglio l’impatto che potrebbe avere, Cryptonews ha intervistato Uldis Teraudklans, Chief Revenue Officer di Paybis. Uldis Teraudklans ha condiviso con i suoi esperti i significati che questo potrebbe avere per l’Italia e per l’intera Unione Europea.

La decisione dell’Italia di aumentare l’imposta sui guadagni in conto capitale delle criptovalute al 42% rappresenta una delle aliquote più alte a livello globale.

Si tratta di una decisione simile a quella del Giappone, che ha anch’esso una delle aliquote più alte dal momento che tassa i guadagni in criptovalute fino al 55%.

Teraudklans ha dichiarato a Cryptonews:

“Sebbene l’approccio del governo possa garantire entrate significative da classi di attività in forte crescita, un’aliquota fiscale così elevata rischia di spingere investitori e aziende a delocalizzare. Una pressione fiscale eccessiva spesso porta alla fuga di capitali e soffoca le iniziative imprenditoriali”.

Paesi come Singapore ed El Salvador presentano un approccio alternativo, adottando tasse sulle plusvalenze di criptovalute basse o nulle per attrarre talenti e investimenti globali.

Il quadro normativo equilibrato di Singapore e la politica di esenzione fiscale di El Salvador sono spesso citati come strategie esemplari per incoraggiare l’innovazione riducendo al minimo gli oneri per le imprese.

Teraudklans ha anche osservato che:

“I Paesi che impongono oneri fiscali eccessivi spesso assistono a un esodo di cervelli e capitali verso giurisdizioni più favorevoli”.

Ha inoltre ricordato che l’aumento dell’aliquota fiscale in Italia potrebbe avere un impatto sproporzionato sulle imprese più piccole e sulle startup.

Queste imprese, che spesso rivestono un ruolo fondamentale per il progresso tecnologico, potrebbero non avere le risorse necessarie per affrontare le complesse sfide finanziarie e normative.

Nondimeno, non è tutto a rischio. Teraudklans ha riconosciuto che esistono opportunità per le piattaforme e i servizi di consulenza conformi per aiutare le aziende ad adattarsi, mitigando potenzialmente gli effetti negativi della politica.

Secondo Teraudklans, il successo a lungo termine dell’Italia nello sfruttare il mercato delle criptovalute dipenderà in ultima analisi dall’equilibrio tra una tassazione equa e un ambiente favorevole all’innovazione.

Ma guardiamo al quadro generale: si tratta di un problema del MiCA o dell’UE stessa?

Il regolamento MiCA (Markets in Crypto-Assets) promette di unificare e standardizzare le normative sulle criptovalute in tutta l’Unione Europea. Inoltre, mira a stimolare l’innovazione e a proteggere gli investitori creando un ambiente legale prevedibile.

Teraudklans ha osservato che:

“Uno dei punti di forza del MiCA risiede nel suo approccio globale. È stato concepito per mitigare le frodi e il riciclaggio di denaro, migliorando al contempo la trasparenza e favorendo in ultima analisi la fiducia dei consumatori”.

Tuttavia, i severi requisiti di licenza e i costi di conformità del MiCA rappresentano una sfida, soprattutto per le imprese più piccole. Le dinamiche di mercato potrebbero cambiare quando gli operatori più grandi consolideranno le loro posizioni, riducendo potenzialmente la concorrenza.

Inoltre, le disposizioni del regolamento sulle stablecoin – che impongono alle entità regolamentate dall’UE di custodire le riserve – potrebbero complicare le operazioni delle principali società emittenti, come Tether. Ciò potrebbe compromettere la liquidità fino all’emergere di soluzioni alternative.

L’obbligo per le società emittenti di stablecoin di mantenere riserve completamente liquide che corrispondano ai loro token in circolazione, soggette a verifiche periodiche, pone sfide operative significative.

Per esempio, Tether è tenuta a detenere il 60% delle sue riserve in contanti depositati in banche dell’UE. Questa severa supervisione ha un impatto sulla flessibilità operativa di Tether e crea maggiore incertezza sul mercato, come dimostra la decisione di Coinbase di delistare USDT a causa dei timori sulla sua conformità al MiCA.

Nonostante questi ostacoli, ci si aspetta che le misure di protezione degli investitori previste dal MiCA spingano l’adozione a livello mainstream. Teraudklans ha dichiarato a Cryptonews:

“Un aspetto positivo è che le misure di protezione degli investitori del MiCA, volte a mitigare le frodi, il riciclaggio di denaro e la manipolazione del mercato, probabilmente aumenteranno la fiducia dei consumatori”.

Il successo del regolamento, tuttavia, dipenderà dalla sua capacità di bilanciare la promozione dell’innovazione con l’applicazione di solide misure di salvaguardia. Se attuato in modo efficace, Teraudklans ritiene che il MiCA potrebbe posizionare l’UE come Regione leader nel mercato globale delle criptovalute.

L’approccio globale dell’Unione Europea nell’ambito del MiCA contrasta nettamente con i paesaggi normativi dei mercati di altre importanti Regioni, come gli Stati Uniti e l’Asia.

Se il quadro unificato dell’UE offre chiarezza, altre Regioni offrono lezioni di adattabilità e coinvolgimento delle parti interessate.

Teraudklans ha affermato che:

“Gli Stati Uniti devono affrontare sfide significative con il loro ambiente normativo frammentato, in cui le agenzie spesso si scontrano per la giurisdizione. Al contrario, l’approccio unificato del MiCA costituisce un prezioso precedente”.

A differenza di entrambi, i mercati asiatici presentano un quadro misto. Paesi come il Giappone e Singapore si sono distinti per il rafforzamento delle misure antiriciclaggio e della tutela dei consumatori, offrendo modelli di regolamentazione efficace.

Sebbene la tassazione sia ancora un problema in Giappone, il Paese dispone di norme chiare che regolano l’uso e l’accettazione delle criptovalute.

Tuttavia, il successo del MiCA dipenderà dalla sua capacità di evolversi insieme al rapido cambiamento del panorama degli asset digitali nell’UE.

Teraudklans ha detto che sarà fondamentale creare meccanismi per gli aggiornamenti normativi e incorporare i feedback del settore. Per farlo, Teraudklans suggerisce che:

“Osservare come altre regioni incorporano i feedback e apportano correzioni di rotta potrebbe offrire spunti preziosi”.

Al contrario, se il MiCA dovesse avere successo, altre Regioni potrebbero ispirarsi alla sua struttura per creare politiche equilibrate che incoraggiano la crescita e tutelino gli investitori.

Con l’entrata in vigore del MiCA, le imprese e gli investitori devono adattarsi rapidamente al nuovo panorama normativo.

Gli exchange e i Crypto Asset Service Provider (CASP) devono integrare strumenti avanzati di reporting fiscale e allineare le loro operazioni alle disposizioni del MiCA.

Per semplificare l’adozione, Teraudklans consiglia alle aziende di “guardare all’interno di soluzioni innovative, come le Zero-Knowledge Proofs (ZKPs), che stanno già contribuendo alla conformità”.

Teraudklans suggerisce anche l’adozione dell’AI per l’efficienza operativa:

“Penso che dovremmo concentrarci sull’accettazione della normativa e allo stesso tempo sfruttare tecnologie come l’AI per ridurre le elevate spese di gestione e mantenimento di un’attività autorizzata, da un lato, e per proteggere i clienti, dall’altro”.

In particolare, Teraudklans incoraggia le aziende a non vedere questo problema come una sfida da superare, ma come un’opportunità da cogliere.

Il MiCA fornisce un quadro unificato che consente alle imprese di operare con chiarezza in tutti gli Stati membri, dando al contempo agli investitori la fiducia di partecipare a un mercato regolamentato e protetto.

Per le società di criptovalute, questa potrebbe diventare una chiara opportunità per espandersi all’interno dell’UE in un contesto normativo coeso. Per gli investitori, il MiCA potrebbe offrire una maggiore protezione dei consumatori e regole di mercato più chiare.

Tuttavia, le autorità di regolamentazione si trovano di fronte a un compito critico nel garantire una transizione senza intoppi, soprattutto alla luce delle disparità nell’adozione delle criptovalute tra gli Stati membri dell’UE.

Entro la fine del 2025, i tassi di conformità e i risultati del mercato riveleranno se il MiCA è stato veramente trasformativo o se rimangono ancora sfide da superare per l’ecosistema crittografico dell’UE.

Uldis Teraudklans è il Chief Revenue Officer di Paybis, un exchange di criptovalute che mira a facilitare la compravendita di asset digitali. 

Con un solido background nel settore fintech e una profonda conoscenza del panorama delle criptovalute, Teraudklans è stato determinante nel guidare la crescita di Paybis e nell’espandere la sua presenza sul mercato.

La sua esperienza abbraccia vari aspetti della finanza digitale, tra cui la conformità normativa, l’analisi di mercato e le strategie di coinvolgimento dei clienti. Prima del suo ruolo in Paybis, è stato CEO di Nexpay, dove si è concentrato sul miglioramento delle soluzioni di pagamento e sulla promozione dell’innovazione nel settore delle valute digitali.