I titoli azionari scivolano in Asia, il dollaro resta fermo mentre si profilano inflazione e utili

Le azioni asiatiche sono scivolate lunedì, mentre il dollaro si è mantenuto vicino ai picchi di 14 mesi, dopo che un rapporto sui salari inequivocabilmente forte ha fatto salire i rendimenti obbligazionari e ha messo alla prova le alte valutazioni azionarie, proprio quando la stagione degli utili sta per iniziare.

L’impatto del rapporto sui posti di lavoro sulle prospettive di taglio dei tassi statunitensi ha anche alzato la posta in gioco per i dati sui prezzi al consumo di mercoledì, dove qualsiasi aumento del core superiore allo 0,2% previsto minaccerebbe di chiudere del tutto la porta all’allentamento.

Non ha aiutato l’impennata dei prezzi del petrolio, che hanno raggiunto i massimi di quattro mesi in seguito ai segnali di indebolimento delle spedizioni di greggio dalla Russia, dopo che Washington ha intensificato le sanzioni contro il Paese.

I mercati hanno già ridimensionato le aspettative di taglio dei tassi della Federal Reserve a soli 27 punti base per tutto il 2025, con il livello terminale ora visto intorno al 4,0% rispetto al 3,0% che molti avevano sperato in questo periodo dell’anno scorso.

“Dati i dati così forti, ora ci aspettiamo che la Fed tagli i tassi solo una volta quest’anno, di 25 pb a giugno”, ha dichiarato Christian Keller, responsabile della ricerca economica di Barclays.

“Ci aspettiamo ancora che il FOMC proceda con un taglio a giugno, in quanto prevediamo che l’economia rallenti nei prossimi trimestri e che l’inflazione continui a diminuire nel primo semestre, prima che le tariffe portino a un certo rassodamento dell’inflazione nel secondo semestre”.

Almeno cinque funzionari della Fed sono in agenda per parlare questa settimana e offrire la loro reazione alla sorpresa dei posti di lavoro, con l’influente Presidente della Fed Bank of New York John Williams che interverrà mercoledì.

La svolta da falco sui tassi ha fatto salire i rendimenti dei Treasury a 10 anni ai massimi da 14 mesi, al 4,79%, e l’ultimo scambio è stato al 4,764% in Asia.

I rendimenti più elevati delle obbligazioni prive di rischio alzano la barra di sconto per gli utili aziendali e rendono il debito relativamente più attraente rispetto ad azioni, contanti, immobili e materie prime.

Inoltre, aumentano i costi di prestito per le imprese e i consumatori, e questo prima che le tariffe proposte dal Presidente eletto Donald Trump gonfino i prezzi delle importazioni.

Questo potrebbe mettere alla prova l’ottimismo sugli utili aziendali, mentre la stagione si apre con le principali banche mercoledì, tra cui Citigroup, Goldman Sachs e JPMorgan.

GLI ORSI GUARDANO LA STERLINA

Una festività in Giappone ha reso le prime contrattazioni scarse lunedì e l’indice più ampio di MSCI delle azioni dell’Asia-Pacifico al di fuori del Giappone ha registrato un calo dello 0,4%.

Mentre il Nikkei è rimasto chiuso, i futures sono stati scambiati in ribasso a 38.770 rispetto alla chiusura in contanti di 39.190.

Le azioni della Corea del Sud sono diminuite dello 0,2%, con la situazione politica ancora in bilico, dato che martedì inizierà l’udienza della Corte Costituzionale per decidere se il Presidente impeachment, Yoon Suk Yeol, sarà rimosso dall’incarico o reintegrato.

In Cina, i dati sul commercio di dicembre sono attesi per lunedì, seguiti dai dati sul prodotto interno lordo, sulle vendite al dettaglio e sulla produzione industriale venerdì.

I futures dell’S&P 500 e del Nasdaq erano entrambi in ribasso dello 0,1%, dopo la flessione di venerdì.

L’inesorabile aumento dei rendimenti del Tesoro ha fatto salire il dollaro su tutta la linea e ha visto l’euro scendere per otto settimane consecutive fino a fermarsi a 1,0240 dollari, appena sopra il minimo da novembre 2022. [USD/]

Il dollaro era stabile a 157,84 yen, anche se al di sotto del massimo di sei mesi di 158,88, in seguito alle notizie che la Banca del Giappone potrebbe rivedere al rialzo le sue previsioni sull’inflazione questo mese, come preludio ad un nuovo aumento dei tassi.

La sterlina è stata bloccata vicino ai minimi di 14 mesi a 1,2202 dollari, con un sentimento deteriorato dal recente crollo del mercato dei titoli di Stato per i timori che il governo laburista debba prendere in prestito di più per finanziare le promesse di spesa. [GBP/]

Il ministro delle Finanze britannico Rachel Reeves sabato ha giurato che avrebbe agito per garantire il rispetto delle regole fiscali del governo.

I prezzi dell’oro sono rimasti fermi a 2.688 dollari l’oncia, dimostrandosi sorprendentemente resistenti di fronte al rafforzamento del dollaro e all’aumento dei rendimenti obbligazionari. [GOL/]

I prezzi del petrolio hanno continuato a salire sulle preoccupazioni relative all’offerta, mentre le esportazioni marittime della Russia hanno toccato il minimo dall’agosto 2023, anche prima dell’ultima serie di sanzioni statunitensi. [O/R]

Il Brent è balzato di 1,43 dollari a 81,19 dollari al barile, mentre il greggio statunitense è salito di 1,50 dollari a 78,07 dollari al barile.